대신증권에서 발간한 공모주 투자 방법입니다. 홈페이지에서 검색해서 찾기도 힘들지만, 찾더라도 회원 가입 (고객)이 아니면 다운로드를 할 수 없는거 같습니다. 그래서 손쉽고 한눈에 볼 수 있도록 제가 블로그에 정리해서 올려 봅니다.
많은 개인투자자들이 공모주 청약으로 돈을 벌고 있습니다. 한가지씩 습득하시어 모두 부자가 되기를 바라면서 올려봅니다. 편의상 경어를 사용하지 못하는 점 양해 바랍니다.
공모주 투자 방법
머릿말
글로벌 저금리, 저성장 시대가 장기화되며 지속가능한 재테크에 대한 중요성이 높아지고 있다. 특히 전통적인 투자수단이었던 예금과 채권 등의 수익률이 크게 낮아지며 낮은 위험으로 안정적인 수익을 얻을 수 있는 투자처를 찾기가 쉽지 않아졌다.
이러한 투자 환경에서 공모주 투자는 낮은 위험으로 중수익을 얻을 수 있는 좋은 대상이다. 공모주 투자의 장점으로는 한국거래소의 엄격한 상장 조건, 기업가치 대비할인된 공모가격, 짧은 자금 회수 기간 등이 있다. 최근 5년간의 성과로 본 국내 공모주 투자의 연평균 기대수익률은 4.5~7.0% 내외로 추정된다.
본 자료는 공모주 투자의 개념부터 공모주 투자시 체크해야 할 사항, 공모시장의 특징과 트렌드, 2021년 상장 예비 기업 등의 내용을 담았고 간접투자 상품인 공모주펀드와 SPAC에 대한 전반적인 내용도 소개하고 있다.
공모주 투자 방법 잘 배우세요!!
2021년에는 크래프톤(게임), 카카오뱅크(금융), HK이노엔(제약바이오), LG에너지솔루션(2차전지) 등 공모금액이 1조원을 상회할 것으로 예상되는 기업공개가 다수예정되어 있다. 2021년부터 시행되는 제도 변경으로 소액 투자자의 접근성이 높아진 만큼 향후 공모주 투자가 재테크의 중요한 아이템으로 자리잡을 것으로 기대한다.
공모주 투자의 개념
공모주 투자의 연간 기대 수익률은 4.5~7.0%
* 최근 5년 공모주 투자를 통한 원금 대비 기대 수익률은 건당 0.11~0.13%로 추정된다.
-> 2020년 이후 상장일 주가 성과는 2017~2019년의 평균 31%에서 58% 수준으로 크게 높아졌으나, 청약 경쟁률도
높아지며 배정받는 주식 수가 줄어들며 원금 대비 수익률은 유지
* 연평균 공모건수가 130개 내외이고 중복 기간 투자 제한 등을 고려시 공모주 투자를 통해
기대할 수 있는 원금 대비 연간 수익률은 4.5~7.0% 수준으로 판단된다.
-> 연간 40개 공모주 투자시 기대수익률 : 4.5% = 0.113% * 40회
-> 연간 60개 공모주 투자시 기대수익률 : 6.8% = 0.113% * 60회
기업공개(IPO, Initial Public Offering) 란?
기업공개는 일정 규모의 기업이 상장절차 등을 밟기 위해 외부 투자자들에게 처음으로 주식을 공개 매각하는 것을 의미한다. 즉, 대주주 개인이나 가족들이 가지고 있던 주식을 일반인들에게 널리 팔아 분산시키고 기업경영을 공개하는 것이다.
* 기업은 기업공개를 통해 주식가치의 공정한 결정, 세제상의 혜택, 자금조달능력의 증가, 주주의 분산투자 촉진 및 소유분산 등의 혜택을 얻을 수 있고 투자자는 성장성이 높은 기업에 투자하여 이익을 얻는 기회로 활용할 수 있다.
* 기업공개 방식으로는 ① 신주 발행 공모(주식을 추가로 발행하여 투자자를 공개 모집), ② 구주 매각 공모(기존 주주들이 보유하고 있는 주식의 일부를 매각)의 두 가지가 있으며 대부분의 기업은 신주 발행 공모와 구주 매각 공모를 혼합하는 방식을 선택하고 있다.
공모주 투자 방법 (기업 공개 방식)
기업공개 절차와 소요 기간
1. 사전 준비
기업공개 및 상장시기 결정, 대표주관회사 선정
명의개서대행계약 체결, 상장을 위한 이사회 또는 주총 결의 (6개월~1년)
2. 상장 예비 심사
상장예비심사 청구: ① 일정 D+1 ~ D+45 ② 주관처: 발행사
규모 요건, 분산 요건, 재무 요건, 안정성 및 건전성 요건 심의 (약 2개월)
상장 적격성 여부를 확정하여 결과를 심사청구일로부터 45일 이내에 상장신청인과 금융위원회에 문서로 통보
공모주 투자 방법 (공모)
3. 공모
증권신고서 제출 - 예비투자설명서 제출
정정신고서 제출 및 유가증권신고서 효력발생
투자설명서 비치·교부 – 수요예측 및 공모가격 결정
청약, 배정 및 납입 (3~4주)
4. 상장 및 매매
상장신청서 제출 및 상장승인 통보 (5 영업일 이내)
기준가격 결정 및 매매 개시
신규상장일에 기준가격 결정을 위해 상장 당일 08:30~09:00
까지 호가 접수(기준가격은 공모가격의 90~200%에서 결정)
09:00 이후에는 결정된 기준가격 기준 ±30% 범위에서 거래
(사례) 공모주 투자 관련 세부 절차 _ SK바이오사이언스
* 심사 청구(’20년 12월 1일) → 심사 승인(’21년 2월 4일) → 증권신고서 제출(’21년 2월 5일)
-> 기업이 예비심사청구서를 제출하면 한국거래소는 제출서류 검토, 대표주관회사 면담, 현지심사 등을 거쳐 예비 심사 결과를 통보하며 이 과정은 대략 2~4개월 가량 소요된다.
* 수요예측(’21년 3월 3일~4일)
-> SK바이오사이언스는 공모가 희망 밴드로 49,000~65,000원을 제시했다. 수요예측 결과 기관투자자의 경쟁률은 1,275.47:1을 기록하였고 공모가는 65,000원으로 결정되었다.
* 청약(’21년 3월 9일~10일) → 환불(’21년 3월 12일)
-> 수요예측에서의 높은 기관 경쟁률에도 공모가가 희망밴드의 상단에서 결정되며 일반 투자자 청약 경쟁률은 335.36:1을 기록하였다. 증거금은 사상 최대 수준인 63.6조원이 모집되었다.
* 상장과 매매(’21년 3월 18일)
-> 기관투자자 배정 수량 중 의무보유확약 비율이 85.26%에 달하여 유통 물량이 제한되었다.
-> 상장일 주가는 130,000원에 시작가가 결정된 이후에 상한가로 마감하였다.
(거래량 87.6만주/유통가능주식 890만주)
공모주 투자 방법 세부 설명
공모주 투자시 점검 사항
청약 예정 기업 목록 확인
* 청약 예정 기업 목록
-> 증권사에서도 확인 가능하지만, 38커뮤니케이션이나 네이버 등을 이용하면 편리하다.
-> 38커뮤니케이션(www.38.co.kr) → IPO/공모 → 공모주청약 일정
-> 공모주 일정, 주간사, 희망 공모가, 청약 경쟁률, 확정 공모가 등의 정보를 확인할 수 있다
주요 일정과 공모 사항
* 청약 관련 주요 일정을 체크한다.
-> ① 수요예측일, ② 공모주 청약일, ③ 환불일, ④ 상장일
* 주요 공모 사항을 확인한다.
-> ① 희망 공모가액과 확정 공모가, ② 일반 청약자 최고한도 등
* 수요예측 결과를 분석한다.
-> ① 기관투자자 수요예측 경쟁률, ② 의무보유확약 비율
공모주 투자 방법 요약
공모주식 배정 방법
유가증권시장/코스닥시장의 IPO 공모주 배정
* 공모주의 25%는 일반 개인투자자에게 배정된다.
* 코스피 IPO 기업은 우리사주조합에 공모주의 20%를 의무적으로 배정해야 한다. 반면, 코스닥 IPO 기업은 우리사주조 합에 대한 배정 의무가 없다.
* 하이일드펀드에는 시장(코스피, 코스닥)에 관계없이 공모주의 5%가 우선적으로 배정된다.
* 코스닥벤처펀드의 경우, 코스닥 IPO 기업에 한해 30% 우선배정 혜택이 부여된다.
공모주 투자 배정
(Case 1) 코스피 IPO 기업의 공모주 배정 흐름
* 가정 1: 코스피 상장예정인 A기업이 IPO(기업공개)를 통해 100주를 공모
* 가정 2: 일반 개인 청약자에게 공모주식의 30%, 기관투자자에게 50%. 우리사주조합에 20% 배정을 가정
(Case 2) 코스닥 IPO 기업의 공모주 배정 흐름
* 가정 1: 코스닥 상장예정인 B기업이 IPO(기업공개)를 통해 100주를 공모
* 가정 2: 일반 개인 청약자에게 공모주식의 30%, 기관투자자에게 70%를 배정. 우리사주조합 배정은 없음을 가정
일반청약자 배정방식 변경 (2021년 1월 공모주 청약분부터 적용)
* (이전) 청약증거금에 비례하여 배정 (비례방식)
* (변경) 일반청약자 배정물량 중 절반 이상은 ‘균등방식’으로 배정하고, 나머지 절반은 기존
‘비례방식’으로 배정
-> 과거에는 청약주식수(청약증거금)에 비례하여 공모주식이 배정됨에 따라 청약증거금 부담능력이 낮은 사람들의 참 여기회가 제한되었다. 거액의 청약증거금을 마련해야 하는 부담을 개선하기 위해 ‘균등방식’ 배정이 도입되었다.
-> 균등방식은 일반청약자에게 배정하는 전체수량의 50% 이상에 대해 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 청약자에 게 동등한 배정기회를 부여하는 방식이다.
-> 균등방식이 적용되는 물량을 제외한 물량은 현행과 동일하게 청약증거금 기준으로 비례방식을 적용하여 배정한다. [아래 예시 참조]
공모주 투자 배정 방식
일반청약자 청약방식 변경 (2021년 하반기 시행 예정)
* (현행) 복수 주관사(인수기관)가 존재하는 공모주의 경우, 중복청약 가능
* (변경 예정) 복수 주관사(인수기관)가 존재할 경우, 여러 증권사를 통한 중복청약 제한
-> 현행제도에 따르면, 주관사가 여러 곳일 경우, 각 주관사의 계좌를 통해 공모주 청약에 참여할 수 있다. 예를 들어, SK바이오사이언스 공모주의 경우 주관사가 6곳이었고 일반 개인투자자들은 6개 증권사의 청약계좌를 모두 활용해 청약에 참여할 수 있었다.
-> 정부 방침에 따르면, 2021년 하반기부터는 중복청약 금지 시스템을 구축할 계획으로, 1인당 1계좌만 공모주 청약에 참여할 수 있도록 제한할 예정이다.
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